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数据显示，2014-2016年史上最强厄尔尼诺周期内，国内包装水销量连续四年保持8%以上增长；2023-2024中等强度厄尔尼诺同样推动行业销量较2022年明显改善。2018-2023年中大包装水(1-15L)市场规模从232亿元增至424亿元，复合增速达12.8%，远超行业整体7.1%的水平。

一份研报观点认为，厄尔尼诺气候不仅直接拉动居民补水需求，更核心的是驱动消费场景从户外即饮向家庭、办公、餐饮转移。研报指出，当前国内家庭户均规模降至2.52人，中大包装水性价比更高，无需饮水机、占用空间小，更适配煮饭、泡茶等居家高耗水场景。高温环境下，日均饮水量、餐饮后厨用水及集体囤货需求同步增加，高度匹配中大包装定位。

研报认为，渠道迭代进一步放大这一优势。电商和O2O即时零售天然适合中大包装重货特性，2018-2023年电商渠道复合增速16.1%，高温下的即时囤货需求将显著提升触达效率，持续挤压传统桶装水空间。同时，包材核心原料PET价格在多轮厄尔尼诺周期均出现下行，原油价格也未形成持续上涨，成本端压力可控，高温带来的销量增量有望充分转化为利润增长。

展望2026年，若夏秋出现中等及以上强度厄尔尼诺，6-9月销售旺季延长将成为确定趋势，中大包装水有望迎来需求与结构的双重催化，为相关企业提供清晰的业绩支撑。整体来看，气候与消费趋势共振正形成有利于行业龙头扩容提价的有利环境。